Seguro de Vida como Hedge para ITCMD — quanto contratar?

Não. A Lei 11.196/2005 art. 79 e o Código Civil art. 794 estabelecem que o capital de seguro de vida não compõe o espólio. Vai direto aos beneficiários indicados na apólice, em poucos dias do óbito, livre de ITCMD e de qualquer disputa judicial sobre a herança. Por isso é considerado um dos instrumentos mais eficientes de planejamento sucessório.

Vida-inteira (whole life) cobre até o óbito, com prêmio fixo (em valor real) por toda a vida. Mais caro por mês, mas paga independentemente de quando o titular falecer. Temporário (term life) cobre por um prazo fixo (20-30 anos típico) com prêmio bem menor, mas se o titular sobreviver ao prazo, a cobertura expira sem pagamento. Para hedge sucessório, vida-inteira é a escolha padrão; temporário só se houver horizonte definido ou orçamento muito limitado.

Apólices com cash value (seguro universal/dotal) aceitam que o titular sacar parte do prêmio em vida — útil como reserva de oportunidade ou complemento de aposentadoria. Mas o prêmio é 15-25% mais caro que o equivalente sem resgate, e a rentabilidade do componente de poupança raramente supera Tesouro Direto. Como hedge puro de ITCMD, não há vantagem; como veículo combinado de proteção + reserva, vale análise individual.

A fórmula é Capital Recomendado = (ITCMD UF × Patrimônio + Custos de Inventário 3%) × 1,25. O multiplicador 1,25 representa um colchão de 25% sobre os custos diretos para cobrir despesas familiares dos primeiros 6 meses pós-óbito, eventual reposição de renda do falecido e folga para variações de avaliação de bens. O capital máximo aplica colchão de 50% para perfis mais conservadores.

Cotações reais de seguro de vida no Brasil variam até ±40% entre seguradoras para o mesmo perfil — diferenças de subscrição, taxa de carregamento (15-25% do prêmio puro), políticas comerciais e estado de saúde do segurado. A calculadora exibe range para indicar a ordem de grandeza honestamente; a cotação real exige proposta individualizada com declaração de saúde e eventual exame médico.